2024年8月13日，山西省审计厅发布了《对于2023年度省级预算实践和其他财政进出的审计使命报告》（下称“审计报告”）。

审计报告中披露，审计省级政府投资基金时发现，两家国企旗下的基金处治机构，将财政性资金、企业造作出资和基金处治东谈主出资，计入社会成本，虚报召募基金社会成本103亿元。

触及投资260.15亿元的82支子基金，存在未经批准诞生或逆设施诞生等问题；8.12亿元基金违纪投向房地产开导等技俩；2.3亿元基金超条约商定比例投资省外私募股权基金；15支子基金“名股实债”投资12.83亿元；由于投资技俩停工原因，96.54亿元基金存在耗损风险；3户国有企业处治的14.31亿元基金恒久闲置。

此外，在对国有金钱进行审计时发现，一户企业处治的大数据产业基金，将１亿元出借给了企业所属单元，用于平方主义，8147万元恒久闲置，基金投资率领作用未有用泄露。

审计机构提出，真切国有企业和金融机构校阅，健全完善内限轨制，严格企业管帐核算,加强成本用度限制，积极周转千里淀资金，提高金融机构运营智力，程序金融业务开展，推动国有金钱保值升值。

审计报告中写谈，审计指出问题后，关系部门单元和市县积极整改，有些问题已完成整改。下一步，省审计厅将谨慎督促整改，省政府在年底前将向省东谈主大常委会报告全面整改情况。

“这其实证据政府投资基金正在向程序化、专科化发展，审计出不程序之处尔后积极整改，故意于基金的合手续健康运营。近些年，跟着行业的发展，各地政府投资基金发展王人越来越程序了，对与政府投资基金合营的子基金处治东谈主来说，将来也要进一步擢升合规意志。”某率领基金处治公司东谈主士对母基金计议中心示意。

母基金计议中心机切到，近日，财政部也对政府投资基金重磅发声：国新办7月31日举行“推动高质料发展”系列主题新闻发布会，会上，财政部副部长王东伟指出，更好地泄露政府投资基金率领作用。目下，中央层面通过大基金，比如国度集成电路产业投资基金、国度制造业转型升级基金等这些政府投资基金带动社会成本，有劲相沿国度关键计策实施。以国度中小企业发展基金为例，这个基金的范围是357亿元，累计投资了42个子基金，匡助已投技俩新增股权融资高出4800亿元，投资种子期、初创期成长型中小企业1200多家，金额占比达到了70%以上。下一步，财政部将更好泄露政府投资基金的撬算作用，相沿加速教训新产业、新阵势、新动能。

可见，接下来，政府投资基金将迎来进一步发展。

据母基金计议中心最新发布的《2024年上半年中国母基金全景报告》，死一火2024年6月30日，中国的政府率领基金有318家，总处治范围达到45186亿东谈主民币。从新设率领基金的特色来看，部分省份也曾在推出更多地区性针对性更强、更合乎当地特色产业发展的率领基金，阴事了企业发展的全周期，天神率领基金、创投率领基金、产业率领基金各有单干，这些率领基金互相造成协同的协力，基金群呈现程序化、体系化发展的态势。

6月19日，国务院办公厅发布《促进创业投资高质料发展的多少政策行为》（下称“《政策行为》”），也被称为“创投十七条”，其中也非常提到了政府投资基金：泄露政府出资的创业投资基金作用。充分泄露国度新兴产业创业投资率领基金、国度中小企业发展基金、国度科技效用滚动率领基金等作用，进一步作念优作念强，提高阛阓化运作效用，通过“母基金+参股+直投”神情相沿计策性新兴产业和将来产业。

7月21日，《中共中央对于进一步全面真切校阅、鼓舞中国式当代化的决定》中也指出，饱读舞和程序发展天神投资、风险投资、私募股权投资，更好泄露政府投资基金作用，发展耐性成本。

政府通过诞生率领基金“以投带引”促进地方产业发展，也曾成为地方吸引优质产业技俩、推动诊治产业结构、促进产业会聚、率领区域经济转型的艰巨法宝。咱们善良到，政府率领基金正从部分省、推崇地市向区县“下千里”，这体现出了区县级政府率领基金较高的“成本招商”诉求。

从统统这个词母基金行业来看，现时国内的率领基金也曾插足3.0版块：从1.0版块的“粗心式”发展，到2.0版块的深耕易耨，再到目下，由单一率领基金诞生转折为诞生率领基金集群，打造基金矩阵，并在意造成省级、市级、区县级率领基金的协力，况且基金集群中明确各产业场地基金的配置，母基金发展进一步产业化、矩阵化。

据母基金计议中心纪念，3.0期间的率领基金，主要有六大运作阵势。

阵势一：只投向子基金。这是比较传统的率领基金运作阵势。

阵势二：子基金+直投。除投向子基金外，母基金部分资金可用于直投或跟投技俩。

阵势三：“FSD”。即：F（投资于子基金）+S（参与基金的二手份额转让）+D（直投或跟投投资技俩）。

阵势四：投向特定的直投基金集群。如深圳“20+8”产业基金集群，比拟于传统的投子基金阵势，诀别在于更正以往基金以轮廓性投资为主的策略，隆起投资的专科性和聚焦性，按照“一集群一基金”的体式。

阵势五：投向母基金群。如安徽新兴产业率领基金，按照率领基金—母基金—子基金架构运作，造成主题基金群、功能基金群和天神基金群。

阵势六：投向分母基金和子基金。如湖北省政府投资率领基金，可投向分母基金，也可投向子基金。

母基金计议中心机切到，国务院最新发布的国令783号《平允竞争审查条例》已于8月1日起推论，其中第十条条目草拟单元草拟的政策行为，莫得法律、行政规则依据好像未经国务院批准，不得含有下列影响分娩主义成本的实质：（一）给以特定主义者税收优惠；（二）给以特定主义者选拔性、各别化的财政奖励好像补贴；（三）给以特定主义者身分赢得、行政治业性收费、政府性基金、社会保障费等方面的优惠；（四）其他影响分娩主义成本的实质。

这意味着，在各地招商引资中，“税收优惠”式、“奖补”式招商引资阵势走到了荒谬。不错想到，各地政府在招商引资方面将越来越多地选择“成本招商”、“基金招商”阵势。

而在此布景之下，政府投资基金率领基金饰演着极为艰巨的作用。这也证据，各地的率领基金诞生可能会出现新的激越。

地方政府不错通过强化率领基金的调度效应来罢了招商引资的功能。在此“成本招商”阵势下，创投契构发蒸发现产业价值的变装，强化事先计议，加强投后办事。政府不错通过率领基金撬动无数社会成本的参与，不仅相沿具有中枢竞争力的高技术产业，也为无数具有发展后劲的中小企业提供了弥散的资金和资源匡助，泄露政府财政资金“四两拨千斤”作用。

而在政府投资基金蕃昌发展的布景下，如何罢了基金的程序化、专科化运作，是值得行业深想的艰巨问题。

2025年1月22日，第三届达沃斯各人母基金峰会将于瑞士达沃斯持重启幕！本届峰会，是各人母基金行业久违的一次多边对话，将邀请百余位各人母基金与基金行业的分量级东谈主物共聚一堂，共同商议逾越经济周期的精巧，瞻望各人母基金行业发展的将来。

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