千里寂一周多之后，南向资金冲突不雅望，净买入限度再次濒临百亿。

　　毫无疑问，本周增量信息纷乱，然而跟着日程鼓励，不笃定性和立地性反而鄙人降，更多资金进场冲突不雅望。11月5日，上证指数飞腾2.32%，科创50飞腾4.35%，恒生科技指数飞腾3.57%。

　　多家私募机构暗示，岂论好意思国大选谁当选都不太影响投资判断，主导中国经济和本钱商场的主要矛盾仍然是国内身分，商场机构更敬重本周宇宙东谈主大的会议。

　　南下资金冲突不雅望

　　11月5日，南向资金净买入94.26亿港元，创下11个往复日以来新高，冲突了不时一周多的净买入低迷场所。

　　此前，陪同好意思元指数上行，南向资金也出现放缓，上周资金流入放缓更为显然，单周总和仅151.9亿港元，日均流入30.4亿港元，较此前一周的日均流入72.9亿港元显然松开。此外，EPFR的数据显现，截止10月30日，外洋主动型基金流出外洋中资股商场扩大至3.0亿好意思元。与此同期，外洋被迫型资金时隔5周再度转为流出，限度为3.8亿好意思元。

　　中金公司发扬认为，上周南向资金松开显然，加上外资基金流出，收尾是商场不肯“直情径行”，主要股指出现波澜不惊的走势，更是体现出面前商场正在处于预期与政策齐全的某种“弱均衡”。另外，好意思国大选等要紧外部事件尚不汜博。商场密切式样好意思大选后国表里政策变化。更大的波动可能带来更多刺激的守旧，而更少的冲击则对应基本保管近况。

　　自本年以来，南向资金累计流入5754亿港元，资金成就港股比例上升，字据2024年三季度报，国内主动职权基金港股重仓限度为2182.64亿元，环比加多16.41%，重仓港股的第一大行业是资讯科技业。而FOF基金中，比拟上季末，FOF 重仓增持份额第一的基金是恒生科技指数ETF（513180），重仓增持份额为2亿份，共有12只FOF新增重仓持有。

　　“接下来的投资中，咱们会看好顺周期的港股互联网以及咱们认为基本面出色、估值合理的成长股。”百亿私募汇聚本钱暗示，基于好意思国大选的往复的不笃定性和立地性尽头显然，以至在一些个股上存在了“押注式”的投资，这就和投资的骨子以火去蛾中。对咱们来说，短期往复不是咱们所擅长，也不会过度式样的界限，更多照旧基于基本面、行业趋势、个股质料，进行投资的选拔。基于事件或情怀的往复往往是短期的，昔时照旧会回到基本面上来。

　　私募更式样国内务策变化

　　“岂论谁当选都不太影响咱们的投资判断，咱们短期莫得往复这件事情，也不会为此而妥洽组合。” 仁桥钞票独创东谈主、投资总监夏俊杰认为，好意思国大选对中国的影响，我想无需过多的推演和预判，中国的问题永恒都更取决于咱们我方，是以，与其式样好意思国大选，我其实更敬重本周宇宙东谈主大的会议。除了化债和发债的限度，提信心、稳消耗的政策将是咱们更为式样的，耐烦恭候，谜底很快就有了。

　　明世伙伴基金司理孙勇暗示，王人集当今商场对国内务策发力的订价过程，和对好意思国大选的订价过程，咱们以为照旧防患反击的想路为最安全的想路。虽然A股当今的风险偏好过程较高，咱们将择机加大参与阶段性往复的力度，多作念限度弯腰捡钱的手脚。

　　上海世诚投资策略发扬中认为，好意思联储降息及会后声明可能会给占大家股市三分之二的好意思股商场带来扰动，但关于中国风险钞票而言大约是个“非事件”（non-event），因为毫无疑问中国股票的决定性身分仍是重归内因——咱们我方的政策取向偏激效率。臆想有若干万亿的财政刺激并意外旨，因为具体若干总计“按需而定”，而这个“需”主若是针对现存的“缺”，即财政政策仍将是对应式的（reactive），底线是“安全”。

　　致顺投资认为，应该看到，主导中国经济和本钱商场的主要矛盾，仍然是国内身分。咱们看到了经济要紧战术转向仍是带来的正向变化，也信赖一揽子稳经济促发展活动终将达成设定的蓄意。这一解析，将组成咱们中期投资框架的底层判断。趋势仍是开启，如何审慎、精确地把捏好节律，趁势而为，则是在这场慢牛趋势中更值得期待和比拼的。

　　清和泉本钱暗示，商场大幅建立估值后，需要基本面的连接，而基本面的建立当今尽头依赖于积极的财政政策。关于财政政策的力度和节律，当今商场依然存在较大的不对，或者说很大的预期差，这方面在外资和内资的不雅点上体现的愈加超越，外资偏中性，内资偏积极。

　　“关于后续的财政政策，商场更多的扣问在于总量限度需要有多大，但咱们认为守旧结构可能愈加要紧，关于经济的拉动效劳可能会更积极。”清和泉本钱认为，当今可明确的场合，一是地方政府化债，二是房地产止跌企稳，但不解确的场合是昔时会不会大比例的向民生、消耗、私企等方面歪斜，咱们接下来会翘首跂踵。

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